Hierbij VEB verhaal Even chronologisch (daar heeft Hes moeite mee op hun site, alle pesrberichten data staan door elkaar?) samengevat: Op 12 Sept 2013 kwam Hes met een bericht over gesprekken rond een overname zonder de partij te noemen, koers voor aankondiging; 39,89 Nu 43,50 + 9%, ASCX small cap index; 479 (Nu 582) +21% !!! Op 22 Okt 2013 wordt gemeld dat het om een private equity huis gaat, wat de fantasie aanwakkerde dat dit huis Hes gaat leveragen (meer schulden, minder eigen vermogen (rond de 55% van de balans op het moment) en waardoor het rendement op het eigen vermogen (al zeer mooi; ligt nu rond de 20%, waarbij het gemiddelde in de ASCX rond de 10% ligt), koers 21 Okt 45,50 -4%, ASCX 488 +19%!!! Op 26 Nov werd gemeld dat het om Hestya ging, en dat 56% van groot aandeelhouder akkoord gingen met een prijs van 45 euro per aandeel, een premie van 13% op slot koers 12 sept 2013 31 Jan 2014 exclusieve onderhandeling met Hestya Op 3 maart wordt verlenging van het bod gemeld ivm volledig acquisitie van ATIC services. 14 Feb 2014 CEO Harmen Sliep treed per 14 Feb af?! Persoonlijke redenen werd gemeld (mijn persoonlijk inzicht; hij mag niet mee met komende money machine) en wordt (tijdelijk) vervangen door mijn oude collega Kees Molenaar. 3 April Hes koopt resterende 78% van ATIC services 30 April persbericht dat het een belangrijke stap verder is voor HES en indiceert dat private equity leverage al is begonnen, het eigen vermogen zakt naar 30% (van 53.1%) wat de rentabiliteit flink verhoogd ! En als waarschuwing dat als het bod niet doorgaat er een aandelen emissie komt… Het 1ste half jaar 2014 is erg goed verkopen, waarbij aangegeven dat het genormaliseerde resultaat steeg met 15% naar 1,40 per aandeel. De prognose voor 2014; Vanwege nog onzekere marktomstandigheden doet de directie nog geen uitspraak over het verwachte jaarresultaat., vind ik een vage prognose gezien de goede 1e helft en dat de recente acquisities goed bijdragen, zeker financieel (daar de aankoop met bankleningen is gefinancierd). Mijns inziens is ATIC een uitstekende aankoop daar ze het bedrijf al jaren kennen en Hes is in de meeste markten marktleider en zal de winstgevendheid fors toenemen de komende jaren (zeker met meer leverage en dus ook minder belastingen). Bij een small cap index die sinds de aankondiging van de overname gesprekken met 21% is opgelopen zou er minimaal 48 euro hebben gestaan als er GEEN gesprekken waren geweest. Laat je niet bedonderen door de diverse overname tactieken die hier gespeeld worden, vage uitspreken, het bedrijf is na de acquisitie meer waard geworden en als klap op de vuurpijl trekt de overnemende partij het dividend nu ook nog van het 45 bod af. Pure diefstal onder het oog van alle aandeelhouders, ik blijf liever aandeelhouder voor de lange termijn, dus zal graag meedoen met de (claim) emissie, mocht die komen. Gezien dat de meerderheid al heeft aangemeld, moet ik realistisch blijven en helaas de performance op lange termijn missen (denk met HES rond de 15% per jaar te maken de komende jaren). Mijn concrete actie en die ik ook adviseer; ik leg mijn aandeel in om te verkopen op een limiet van 50 euro (ook de koers die we vorig jaar hebben gezien), NIET AANMELDEN !