Vandaag maakte olie- en gasconcern Shell bekend dat het bedrijf in het afgelopen kwartaal diep in de rode cijfers is beland. Het concern heeft net als andere grote oliebedrijven veel last van de lage olieprijzen. Een blik op de oliemarkt maakt duidelijk dat deze periode van lage prijzen voorlopig nog zal aanhouden. Voorraden zijn gestegen en hedgefondsen hebben massaal shortposities ingenomen.
De shortpositie in WTI crude sprong vorige week met 18 procent omhoog, de grootste toename sinds 21 juli. Dit blijkt uit data van de Commodity Futures Trading Commission. De netto-long positie daalde met meer dan 16.000 future- en optiecontracten.
Belangrijkste reden voor de toename van de shortposities is de forse stijging van de olievoorraden. Deze toename heeft de hoop op een hogere olieprijs voorlopig in de ijskast gezet.
Voorraden stijgen nog altijd
De voorraden in de VS stegen in de afgelopen vier weken met maar liefst 22,6 miljoen vaten. Dit ondanks het feit dat producenten meer dan 50 procent van hun drill-activiteiten hebben stilgezet in het afgelopen jaar.
“De afname van drill-activiteiten is niet genoeg om de Amerikaanse markt in balans te krijgen, laat staan de wereldwijde markt,” zo stelt Tim Evans, energieanalist bij Citi Futures perspective in New York. “Welk bedrag wil iemand nu werkelijk betalen voor nog eens een miljoen vaten extra voorraad?”
Hoogste overschot sinds 1930
Het overschot in de VS telt nu 477 miljoen vaten. Dit is het hoogste niveau sinds 1930, toen er sprake was van grootschalige productie in het oosten van Texas.
“We bevinden ons midden in het onderhoudsseizoen. Zoals altijd is dan de afname laag. Bovendien stijgt nu ook de import. Zo bouwen we een steeds groter overschot op,” aldus David Pursell, directeur bij investeringsbank Tudor Pickering Holt & Co., tegenover Bloomberg. “Oktober is altijd een makkelijke tijd om geld te verdienen met een shortpositie.”
De CEO van Schlumberger, Paal Kibsgaard, is wellicht nog het duidelijkst in zijn commentaar. Hij waarschuwt beleggers dat deze periode van lage olieprijzen voorlopig nog niet voorbij is: “De oliesector bevindt zich middenin een fase die de geschiedenisboeken in zal gaan als de zwaarste periode in de voorbije decennia.”