Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Goldman: 4 redenen waarom de oliecrisis niet zo dramatisch is als de kre

Gepubliceerd 26-02-2016, 12:10
Geactualiseerd 09-07-2023, 12:32

De pijn die de lage olieprijzen veroorzaakt wordt steeds vaker vergeleken met de ellende die de slechte hypotheken in de huizenmarkt veroorzaakten in 2008. Maar dat is schromelijk overdreven, zo zeggen de kredietanalisten van Goldman Sachs. Zij noemen in een onlangs verschenen rapport 4 redenen om hun stelling te onderbouwen.

Een vergelijking tussen de huidige oliecrisis en de kredietcrisis van 2008? Begin er niet aan. Dat is de boodschap van een groep analisten van Goldman Sachs, geleid door Charles Himmelberg. Het team noemt 4 redenen waarom de vergelijking niet opgaat:

  1. De hoeveelheid schulden is bij lange na niet zo groot. ”De totale hypotheekschuld steeg in de periode 2002 – 2007 naar 5 biljoen dollar, terwijl de stijging van schulden in de olie- en gassector wereldwijd van 2006 tot 2014 is toegenomen met ‘maar’ 1,5 biljoen dollar,” zo schrijf het team. “Slechte hypotheken bedroegen zo’n 800 miljar dollar in 2007, terwijl de totale high-yield schulden in de Amerikaanse energiesector geschat wordt op zo’n 300 miljard dollar.”
  2. De dramatische val van huizenprijzen kwam als een complete verrassing, maar de keldering van de olieprijzen was niet geheel onvoorzien. “De recente daling van de olieprijzen was niet ondenkbaar gezien de kracht van eerdere dalingen.”
  3. De hefboom in de energiemarkt is niet zo groot, omdat de prijs van olie per definitie erg beweeglijk is. “Men dacht dat huizenprijzen en dus hypotheekverliezen makkelijk te voorspellen waren, dus werd er steeds meer hefboomwerking toegepast bij de constructie van complexe verzekeringsproducten. Maar in de energiesector is men gewend aan grote volatiliteit in de olieprijzen, en dus wordt er niet met enorme hefbomen of extreem ingewikkelde producten gewerkt. Dat wordt simpelweg niet geaccepteerd.”
  4. De balansen van de banken zijn veel gezonder dan in 2007 – 2008, en de exposure richting de olie-industrie is veel kleiner. “Banken hebben veel minder blootstelling aan olierisico dan aan hypotheekrisico. In 2007 omvatten alle hypotheek-gerelateerde schulden zo’n 33 procent van de bankbalansen. Oliekredieten bedragen nu maar zo’n 2,5 procent van de totale bankleningen.”

Het is duidelijk dat Goldman geen klap voor de banken verwacht zoals in 2008. De vraag is overigens wel gerechtvaardigd waarom de zakenbank en andere Wall Street banken zo traag waren met het aanpassen van hun olievoorspellingen. Zo geloofde Goldman niet dat de olieprijs onder de 75 dollar zou vallen, tot de markten het ongelijk van de bank bewezen….

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.