Het sentiment ten opzichte van goud wordt positiever nu gesprekken tussen Griekenland en de rest van de eurozone nog niet tot een overeenkomst tussen de 2 hebben geleid. Dit alles maakt de kans op, en dus de angst voor, het vertrek van Griekenland uit de eurozone groter.
Het is niet voor niets dat asset managers over de hele wereld de afgelopen maand positiever zijn geworden op het gele metaal. Zo blijkt uit een peiling van Bank of America Merrill Lynch dat 40 procent van de fondsmanagers die de bank sprak, verwacht dat de goudprijs in de komende 12 maanden zal stijgen.
Goud overgewaardeerd?
Slechts 3 procent van de 196 ondervraagde managers, die in totaal 559 miljard dollar onder beheer hebben, zeiden dat goud volgens hen op dit moment overgewaardeerd is. Een stuk minder dan de 20 procent die tijdens de december-peiling aangaf dat goud volgens hen overgewaardeerd was.
‘De zwakker wordende outlook voor China drukt op aandelen in opkomende markten, maar het sentiment tegenover goud is aan de beterende hand’, meldde Bank of America Merrill Lynch naar aanleiding van het onderzoek. ‘Daarnaast zien veel beleggers nu waarde in olie. 39 procent van de fondsmanagers beschouwt crude olie als ondergewaardeerd, iets minder dan in januari.’
Ondanks dat de zorgen over Griekenland aanhouden, blijven asset managers optimistisch over Europese bedrijfswinsten. De winstverwachtingen bleken tijdens de februari-peiling hoger te zijn dan sinds 2009. Beleggers vergroten dan ook duidelijk hun posities in Europese aandelen en brengen tegelijkertijd hun blootstelling aan aandelen uit de Verenigde Staten terug. Slechts 6 procent van de managers geeft aan overwogen te zijn in Amerikaanse aandelen. Vorige maand gaf 18 procent nog aan overwogen te zijn in de VS.
‘Het sentiment is vooruit gelopen op de fundamentals voor Europese aandelen. Het is alsof er geen enkele beer meer te vinden is. We zullen echter op korte termijn een sterk herstel moeten zien om de stieren blij te houden’, zei Manish Kabra, Europees aandelen en kwantitatief strateeg bij BofA ML.