Deze vooruitgang kon worden toegeschreven aan het uiterst inschikkelijke monetaire beleid van de ECB, dat voor de euro minder gunstig was. Sinds die tijd heeft de Europese munteenheid kunnen rekenen op gunstige economische indicatoren om weer bij te komen, zelfs met de nieuwe gebeurtenissen in het dossier Griekenland van de afgelopen weken.
De Zuid-Afrikaanse autoriteiten waren anderzijds vergenoegd met de beslissing van Fitch om de staatsnotering van "BBB" van het land te bevestigen. Deze beoordeling stond sinds afgelopen maart onder de dreiging van de degradatie van een positie. Enkele dagen na de aankondiging van Fitch was het de beurt van Standard & Poor's om de notering van "BBB-", (perspectief stabiel), die aan Pretoria was toegekend, te bevestigen.
Elektriciteitsvoorziening
Beide agentschappen zijn echter ongerust wat betreft de elektriciteitsstoringen die de economie afremmen. Dat is eveneens het geval voor het IMF dat onlangs uiting heeft gegeven aan pessimisme wat betreft de groeiperspectieven van Zuid-Afrika.
Het Internationaal Monetair Fonds voorziet momenteel voor de periode 2015-2016 een vooruitgang van 2% voor het Zuid-Afrikaanse BBP. Fitch verwacht +2.1% voor dit jaar en +2.7% voor volgend jaar. Het agentschap riskeert zelfs een vooruitzicht van +3% in 2017 in de hypothese van een verbetering van de problemen met de energievoorziening.
Maar de elektriciteit is niet het enige risico dat de economie bezwaart. Fitch Ratings noemt bijvoorbeeld de toekomstige salarisonderhandelingen in de mijnsector (goud en steenkool), eventuele stakingen of het risico dat de autoriteiten er niet in zullen slagen om de tekorten te reduceren of de schuld te stabiliseren.
Jaarlijks rendement van 8,35%
In deze context wordt op de markt een aanzienlijke risicopremie geëist om zich met de rand te plaatsen. Om maar een voorbeeld te noemen, de obligatie van Landwirtschaftliche Rentenbank (8,35% - 2022) biedt momenteel een rendement van 8,35%.
De lening van deze Duitse bankinstantie, die gewijd is aan de ontwikkeling van de landbouw, is beschikbaar op 99,5% van de nominale waarde. De obligatie is genoteerd met "AAA" bij Standard & Poor's, de best mogelijke notering, wat het aan de uitgever verbonden risico maximaal reduceert. De coupure voor onderhandeling is 5.000 rand voor een uitgegeven waarde van 1 miljard.