Het rendement van de obligatie Scholz AG is de afgelopen dagen flink teruggelopen, een teken dat de titel van de groep, die zich specialiseert in hergebruik van metalen, weer wat aantrekkelijker aan het worden is. De recente informatie van Reuters staat ongetwijfeld in verband met deze ontwikkeling.
Volgens het informatiebureau, die drie met het dossier bekende bronnen citeert, zouden drie beleggers interesse voor de groep hebben getoond. Scholz AG, die deficitair is, zoekt inderdaad een koper/belegger, die bereid is om kapitaal in het bedrijf te investeren en het weer op de been te helpen, zodat het op een goede basis verder kan.
De Japanner Toyota Tsusho, een niet geïdentificeerde Chinese onderneming en het investeringsfonds KKR zouden een bod hebben gedaan, volgens uitleg van Reuters. Dit betekent geen herstructurering van de schuld, aldus één van de drie bronnen van Reuters.
Er is daarnaast een verkoopproces aangezwengeld voor de activiteiten 'Aluminium' en 'Roestvrij staal' om het schuldniveau te verlagen. Het grootste deel van de schuld van Scholz AG bestaat uit bankleningen, verklaart Reuters, en een aantal daarvan zijn opgekocht door fondsen zoals Davidson Kempner, SVP en TPG.
Scholz AG heeft in 2012 eveneens een obligatielening uitgebracht met een volume van 150 miljoen euro, een maturiteit op 8 maart 2017 en een coupon van 8,5%. De minimale coupure voor de transactie is 1.000 euro. De meest recente prijzen die op de secundaire markt zijn waargenomen liggen rond de 79% van de nominale waarde, ofwel een rendement van 18,36%. Op het moment van onze eerste melding over deze obligatie, afgelopen maart, was deze lening beschikbaar voor een prijs van 52% van de nominale waarde (rendement van 37%).
Scholz AG heeft het boekjaar 2013 afgesloten met een netto verlies van 314 miljoen euro: de uitwerking van boekhoudaanpassingen (waardeverminderingen) als gevolg van herstructureringsmaatregelen, en van overdracht van activa (zoals de verkoop van het Australische recyclebedrijf AMC). De bedrijfsresultaten (EBITDA) bereikten 125 miljoen euro (180 miljoen euro in 2012) en de EBITDA-marge was 3,3% (3,9% in 2012). Het eigen kapitaal van de groep stond eveneens op negatief voor een bedrag van 13 miljoen euro.