Griekenland is al 6 maanden in onderhandeling met zijn schuldeisers en er is nog steeds geen oplossing. Een faillissement of niet houdt de markten in een wurggreep, van opluchting tot vrees in enkele minuten. De markten snakken naar een oplossing en wat de oplossing ook zal zijn, de kans is groot dat de markten positief zullen reageren.
Griekenland is met een bbp van $ 241 miljard in feite een kleine schakel op economisch gebied, de VS heeft bijvoorbeeld een bbp van $ 17 biljoen, China $ 9 biljoen en Duitsland $ 4 biljoen. Maar de vrees zit er vooral in dankzij het zogeheten ‘besmettingsgevaar’.
Beleggers redeneren dat wanneer Griekenland failliet gaat, de Europese obligatiemarkt crasht waardoor rentevoeten stijgen en bijgevolg de aandelenmarkt ook crasht. Dit zou de wereld in een nieuwe recessie duwen, een toestand die het einde van het westerse kapitalisme zou inluiden.
Maar besmetting is in de meeste gevallen een griepje van enkele dagen in plaats van een pandemie. Het Russische faillissement in 1998 zorgde voor een daling van de Dow Jones van 18 % in de 2 maanden voor het eindspel uit vrees voor een wereldwijde besmetting. 3 maand na het uiteindelijke faillissement was alle verlies goed gemaakt en een jaar later stond de Dow Jones 47 % hoger.
Het failliet van Argentinië in 2001 – $ 132 miljard en op dat moment 1/7 van alle westerse schulden – zorgde amper voor een daling van de financiële markten. En zo zijn er nog verschillende voorbeelden te vinden dat paniek situaties zoals Griekenland nu slechts een rimpel in het water zijn.
Wat de uitkomst ook zal zijn, de kans is groot dat een daling van de financiële markten slechts een tijdelijk fenomeen zal zijn, op lange termijn is de situatie in Griekenland slechts een voetnoot in de financiële geschiedenis. Een faillissement van Griekenland zou dan wel eens het beste kunnen zijn wat de markten kan overkomen, dan is de onzekerheid verdwenen.