De Franse immobiliëngroep Kaufman & Broad is via het moederbedrijf Financière Gaillon 8 SAS aanwezig op de obligatiemarkt met een lening met vervaldag 30 september 2019.
De obligatie in kwestie biedt een halfjaarlijkse coupon van 7% en wordt momenteel verhandeld onder pari rond 98% van de nominale waarde. Het rendement ervan komt zo uit op meer dan 7%.
De lening wordt verhandeld per coupure van 100.000 euro en heeft het statuut van gedekte schuld van eerste rang. Als zodanig wordt de schuldsituatie van de groep beschreven op pagina 19 van het laatste halfjaarlijks rapport van Kaufman & Broad.
Ter gelegenheid van de plaatsing van de obligatie op de primaire markt, heeft Standard & Poor’s een ‘B’ rating toegekend aan Financière Gaillon 8 alsook aan de lening, vergezeld van ‘stabiele’ vooruitzichten. Deze rating in de speculatieve categorie ‘geeft een gezond economisch model weer, maar een financieel risicoprofiel met een hoge schuldenlast”, zo verklaarde het agentschap. Fitch Ratings kende een ‘B-‘ rating toe aan de obligatie.
Trouwens, en zoals vaak het geval is voor obligatie-uitgiftes in de ‘High Yield’ categorie, voorzien de uitgiftevoorwaarden in meerdere mogelijkheden voor vervroegde terugbetaling (raadpleeg de obligatiefiche).
Over Kaufman & Broad SA
Kaufman & Broad SA (PARIS:KOF) ontwerpt, ontwikkelt, laat bouwen en commercialiseert eengezinswoningen, appartementen en bureaus voor rekening van derden. De groep stelt zich voor als één van de grootste Franse Ontwikkelaars-Constructeurs vanwege de combinatie van zijn omvang, rentabiliteit, en de kracht van zijn merk. Het rapport betreffende de resultaten van het eerste halfjaar van 2014 kan geraadpleegd worden via deze link.
Sinds 10 juli 2007 is de meerderheid van Kaufman & Broad SA in handen van Financière Gaillon 8, een bedrijf dat gecontroleerd wordt door fondsen in beheer van PAI Partners (PAI). Via deze obligatie-uitgifte heeft PAI de levensduur van zijn LBO (terugkoop via schuldcreatie) op Kaufman & Broad verlengd, waarvan de schuld voor de acquisitie, die gecontracteerd werd in 2007, halverwege het jaar 2015 op vervaldag zou komen. Deze schuld wordt gedragen door Financière Gaillon 8, de acquisitieholding.
Opmerking en bronnen
PAI Partners is één van de belangrijkste Europese bedrijven van kapitaalsinvesteringen in Frankrijk
L'Agefi, PAI refinance l'intégralité de la dette de Kaufman & Broad