De Franse immobiliëngroep Kaufman & Broad heeft via haar moedermaatschappij Financière Gaillon SA 370 miljoen euro in obligaties op vijf jaar opgehaald.
Uitgegeven a pari aan 100% van de nominale waarde werd een rendement van 7% aangeboden, terwijl de coupon halfjaarlijks zal worden uitgekeerd, op 30 september en op 30 maart van elk jaar, tot de vervaldag.
Tijdens de eerste transacties op de secundaire markt moet men rekenen op een prijs van 100,50% van de nominale waarde om de obligatie aan te schaffen. Het rendement wordt zo op 6,80% gebracht.
De uitgifte heeft de status ‘ongedekte senior schuld’ en is beschikbaar in coupures van 100.000 euro. We verduidelijken nog dat deze obligaties achtergesteld zijn aan een kredietfaciliteit van 150 miljoen euro, toegekend aan Kaufman & Broad.
Bovendien, zoals het vaak het geval is voor obligatie-uitgiftes in de categorie ‘High Yield’, voorzien de uitgiftevoorwaarden de mogelijkheid tot vervroegde terugbetaling van de lening. Concreet kan de uitgever zijn terugkooprecht uitoefenen:
- Op 30 september 2017 aan 150% van de nominale waarde;
- Op 30 september 2018 aan 125% van de nominale waarde.
Over Kaufman & Broad SA
Kaufman & Broad geeft op zijn website aan eengezinswoningen, appartementen en kantoren te ontwerpen, ontwikkelen, laten bouwen en commercialiseren voor rekening van derden. Kaufman & Broad stelt zich ook voor als één van de eerste Franse ontwikkelaars-bouwheren door de combinatie van haar omvang, rentabiliteit en kracht van haar merk.
Sinds 10 juli 2007 is Kaufman & Broad grotendeels in handen van Financière Gaillon 8, een firma die uiteindelijk gecontroleerd wordt door de fondsen beheerd door PAI partners (PAI). Deze laatste is één van de belangrijkste Europese kapitaalinvesteringsbedrijven in Frankrijk.
Standard & Poor’s heeft een voorlopige ‘B’ rating toegekend aan Financière Gaillon 8 alsook aan de lening, vergezeld van een ‘stabiel’ perspectief. Deze voorlopige rating, die zich in de speculatieve categorie bevindt, reflecteert een gezond economisch model maar een financieel risicoprofiel ’met een zware schuldenlast’, zo gaf het agentschap aan.