Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Een coupon van 7,375% voor de nieuwe obligatie Thom Europe

Gepubliceerd 14-07-2014, 18:33
Geactualiseerd 14-05-2017, 12:45

De juwelier-horlogerie Thom Europe, die merken zoals Marc Orian, Trésor of Histoire d’Or in bezit heeft, heeft zojuist voor 346 miljoen euro aan obligaties op vijf jaar geplaatst.

De nieuwe obligatie vertoont een maturiteit op 15 juli 2019 en een coupon van 7,375%. De eerste prijzen op de secundaire markt draaiden rond de 99,75% van de nominale waarde, wat het rendement op 7,43% brengt.

Dat streeft zelfs de 10% voorbij, als men rekening houdt met een eventuele voortijdige aflossing door de uitgever op 15 juli 2016, op 105,531% van de nominale waarde, zoals bepaald in de voorwaarden.

Deze obligatie is bijzonder lucratief. De rendementpremie overschrijdt inderdaad de 700 basispunten (7%), tegenover obligaties met vergelijkbare maturiteit en die als risicoloos worden beschouwd, zoals de Duitse staatsobligatie op vijf jaar.

De beleggers zullen onder meer rekening houden met de beoordelingen "B" (high yield/hoog rendement) bij Standard & Poor's en "B2" bij Moody's, maar dat is niet alles (hieronder lezen). Wij preciseren dat de minimale coupure voor de onderhandeling 100.000 euro bedraagt.

Een zeer "leveraged" bedrijf

Deze obligatie-operatie vindt plaats in het kader van een herfinanciering van de schuld van de groep. Histoire d'Or zal inderdaad met het bijeengebrachte kapitaal de bankschuld van 2010, bij de gelegenheid van de overname door het beleggingsfonds Bridgepoint, kunnen terugbetalen.

Zodra deze herfinanciering afgerond is, zullen de beleggers te maken hebben met een uiterst "leveraged" bedrijf, met een bruto schuld van 6.5 keer de EBITDA van eind juni, onderstreept Moody's in een rapport dat aan de obligatie-uitgifte is gewijd.

Advertentie van derden. Geen aanbieding of aanbeveling van Investing.com. Lees de verklaring hier of kies voor de reclamevrije versie .

De juwelier zal ook de financiële middelen tot 10 miljoen euro zien dalen, preciseert het beoordelingsbureau (Agefi.fr: Histoire d'Or beklinkt met de obligatiebeleggers).

Ontstaan uit een fusie tussen Histoire d'Or en Marc Orian

De holding Thom Europe is in 2011 ontstaan uit de fusie tussen Histoire d'Or en Marc Orian, en is tevens eigenaar van het merk Trésor en sinds kort van ongeveer dertig juwelierszaken in het netwerk van Piery.

Deze verschillende merken hebben met elkaar gemeen, dat zij gespecialiseerd zijn in de verkoop van sieraden in winkelcentrums. Histoire d'Or telt in dat opzicht meer dan 300 winkels en andere verkooppunten, en Marc Orian en Trésor hebben er elk circa honderd.

Volgens de Figaro (Histoire d'Or neemt 31 juwelierszaken van Piery over) eist Thom Europe 7,50% van het nationale marktaandeel in de sector juwelier-horlogerie op. De holding zou voorts 450 miljoen euro aan omzet waard zijn op de horlogerie- en sieradenmarkt, die een waarde heeft van 5.15 miljard euro.

Terugloop van 4% in de Franse verkoop van sieraden en horloges in 2013

Volgens het beroepscomité Francéclat zijn de Franse verkoopcijfers in de sieraden- en horlogeriesector teruggelopen met 4% in 2013. De productie zou eveneens gezakt zijn, tot 7% volgens de resultaten van de sector.

Wij willen erop wijzen dat er in de winkelcentrums tijdens de eerste vijf maanden van het huidige jaar een terugloop is waargenomen van 1% over het jaar genomen. Thom Europe beroemt zich in deze context op een tegenovergestelde tendens, met een groei van 2,9% in 2013, aldus een weergave van Figaro.fr.

Advertentie van derden. Geen aanbieding of aanbeveling van Investing.com. Lees de verklaring hier of kies voor de reclamevrije versie .

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.