De Duitse groep Adler Real Estate AG heeft net voor 50 miljoen euro aan obligaties op vijf jaar uitgegeven. Verhandelbaar in coupures van 1.000 euro bieden ze een rendement bij uitgifte van 6%, gebaseerd op een prijs vastgesteld a pari aan 100% van de nominale waarde.
Tijdens de eerste transacties op de secundaire markt werd de lening verhandeld rond 100,20% van de nominale waarde, wat overeenstemt met een jaarlijks rendement van 5,95%. Rekening houdend met de relatief kleine omvang van de lening, moet de investeerder die zich wenst te positioneren op deze lening zich natuurlijk bewust zijn van de risico’s verbonden aan een mogelijk gebrek aan liquiditeit op de markt.
De uitgever verbindt zich ertoe aan de obligatiehouders een halfjaarlijkse coupon (2 x 3%) ui te keren, en dit op 1 oktober en 1 april van elk jaar tot de vervaldag die is vastgesteld in april 2019. De uitgifte geniet van geen enkele rating bij de grote kredietratingagentschappen zoals Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch.
Bovendien, en zoals meestal het geval is voor obligatie-uitgiftes in de ‘High Yield’ categorie, voorzien de uitgiftevoorwaarden de mogelijkheid tot vervroegde terugbetaling van de lening. Concreet kan de uitgever zijn recht tot terugkoop uitoefenen:
- Op 1 april 2016 aan 100% van de nominale waarde;
- Op 1 april 2017 aan 100% van de nominale waarde;
- Op 1 april 2018 aan 100% van de nominale waarde;
Over de uitgever
Adler Real Estate, dat genoteerd is op de beurs van Frankfurt, geeft op zijn website aan zijn activiteiten te concentreren op de acquisitie en het beheer van residentiële eigendommen in Duitsland. De firma beschikt over een patrimonium van meer dan 10.000 immobiliën, met een totale huuroppervlakte van ongeveer 629.000 vierkante meter (waarvan meer dan de helft in Noordrijn-Westfalen).
De fondsen opgehaald ter gelegenheid van deze uitgifte zullen bestemd zijn voor de financiering van toekomstige acquisities en investeringen in immobiliën. Op 10 februari kondigde Adler bijvoorbeeld zijn intentie aan om de Berlijnse groep Estavis AG aan te kopen. Deze laatste heeft een residentiële portefeuille van 2.100 appartementen in Berlijn, Leipzig en Chemnitz.