De obligatie is uitgegeven door Glencore Funding LLC, een financiële structuur van de groep Glencore die actief is in de ontginning en de handel van grondstoffen. De obligatie is momenteel beschikbaar op 94,33% van de nominale waarde, ofwel een rendement van 5,011%. De lening is dichtbij het historisch dieptepunt dat eind juli is bereikt, en ver verwijderd van het topniveau van 103% van de nominale waarde in maart van dit jaar.
Het perspectief dat de Fed het rentepercentage zal verhogen, de kracht van de dollar, de daling van de prijs van de grondstoffen en de steeds duidelijker wordende stagnatie van de Chinese economie hebben druk gezet op de obligatie van Glencore. Maar er dient ook rekening te worden gehouden met factoren die specifiek verband houden met de onderneming.
De mijngroep, die probeert om zich aan deze nieuwe macro-economische context aan te passen, heeft zojuist aangekondigd dat zij de koper- en steenkoolproductie tijdens het eerste semester aanzienlijk hebben gereduceerd. Zij zijn ook van plan om opnieuw investeringsuitgaven te schrappen. De in Zug gevestigde onderneming gaat ook de industriële investeringen beperken tot 6 miljard dollar, tegenover 6.5 tot 6.8 miljard tot op heden. Deze bedragen zijn al eerder neerwaarts herzien.
De druk op de koersen van de grondstoffen dwingt Glencore ook om waardeverminderingen te boeken, met name voor aardolieprojecten in Tsjaad.
Wij preciseren dat deze obligatielijn door Standard & Poor's genoteerd is met "BBB" ("Investment Grade"). De coupon wordt op halfjaarlijkse basis uitbetaald en de volgende uitbetaling zal eind november plaatsvinden. Wat de uitgiftevaluta aangaat, deze omvat een wisselkoersrisico in verband met de ontwikkeling van de Amerikaanse munteenheid.