De prijs van het vat is deze keer onder druk gezet door de onverwachte aankondiging van een verhoging van de voorraden van de Amerikaanse ruwe aardolie, terwijl de markt al te maken heeft met een overtollig aanbod.
Het Amerikaanse ministerie voor de energie heeft afgelopen woensdag aangekondigd dat de voorraden tijdens de week van 14 augustus met 2.6 miljoen vaten waren gestegen, terwijl de door het agentschap Bloomberg ondervraagde experts een vermindering hadden verwacht van 820.000 vaten en het beroepsinstituut API een terugloop had voorzien van 2.3 miljoen.
"De voorraden van de ruwe aardolie zijn op een onverwachte manier gestegen, terwijl de markt een vermindering verwachtte, waardoor de verontrusting over het overtollige globale aanbod is toegenomen," aldus de uitleg van Bernard Aw, analist bij IG Markets in Singapore, die door het AFP werd ondervraagd.
Spanning op de obligatiemarkt
De aardoliemaatschappijen zijn uiteraard als eerste getroffen door de daling van de koers van de ruwe aardolie.
Als voorbeeld noemen wij de Amerikaanse exploitant van aardolie- en gasplatforms Transocean Inc. die geconfronteerd wordt met de daling van de verhuurtarieven en met de aanzienlijke overcapaciteit in deze sector, wat resulteert in een reductie van de investeringsuitgaven en de kosten.
De Amerikaanse onderneming zag de financieringskosten in deze context meer dan verdubbelen tijdens de afgelopen twaalf maanden. Het rendement van de obligatie op 6,375% tot 2021 in dollar stijgt nu boven 11% uit, tegenover 4% een jaar geleden.
De onderneming in booractiviteiten Newfield Exploration, die bij Standard & Poor's met "BBB-" genoteerd staat en die vooral actief in Texas is, ziet het rendement van de obligatie (5,375% - 2026) de 6% voorbijstreven.
Rendement op hoog niveau voor CGG en Vallourec
De reductie van de uitgaven door de aardoliemaatschappijen betekent een aanzienlijke dreiging voor de ondernemingen die actief zijn in seismisch onderzoek: "het segment in de aardoliesector dat het meest cyclisch en volatiel is," verklaarde het ratingbureau Moody's op 18 juni van dit jaar.
Het agentschap voor financiële noteringen heeft de noteringen van meerdere bedrijven in deze sector, waaronder CGG, onlangs verlaagd. De Franse onderneming in aardoliediensten, die gespecialiseerd is in echografie voor bodemonderzoek, zag de beoordeling veranderen van "Ba3" in "B1", met perspectief "negatief".
De beleggers hebben hun eisen op het gebied van de risicopremie sindsdien meerdere malen opwaarts herzien. De obligatie van CGG (5,875% - 2020) vertoont nu een rendementniveau van ongekende hoogte op 13,40%, terwijl de obligatie verhandeld wordt op een historisch dieptepunt van 74% van de nominale waarde.
Ook de fabrikant van tubes zonder laswerk voor de aardolie-industrie Vallourec is het slachtoffer van deze ongelukkige context en staat eveneens onder druk op de financiële markten. Het rendement van de obligatie op 2,25% to 2024, dat zich met 6,50% op een historisch hoogtepunt bevindt, getuigt hiervan.