Daarbij hebben vooral de high yield obligaties zich in de afgelopen weken in positieve zin weten te onderscheiden. Als gevolg van de opleving van de olieprijs zijn de kansen namelijk afgenomen dat op korte of middellange termijn een groot aantal bedrijven uit de sector olie en aardgas failliet zullen gaan.
Dat heeft tot gevolg gehad dat niet alleen de beurskoersen van de aandelen van deze bedrijven fors zijn gestegen, ook de obligatiekoersen hebben een spectaculair herstel te zien gegeven. Sinds 1 januari van dit jaar zijn de koersen van de obligaties van de Amerikaanse energiebedrijven gemiddeld met 10% gestegen.
Dat is een opmerkelijk prestatie en ze verklaart mede waarom de belangstelling voor junk bonds in het algemeen in de afgelopen weken zo sterk is toegenomen. De Amerikaanse junk bond trein lijkt met andere woorden niet meer te stoppen. Overigens kwam het voor specialisten niet echt als een verrassing dat de obligatiekoersen zo fors opveerden. Ze waren namelijk zo sterk gedaald dat er bij wijze van spreken een Armageddon-scenario in zat verrekend.
Wereldwijd is de economie nog niet eens in een recessie, zodat het alleszins te vroeg leek om al te panikeren. Bovendien lijkt de Amerikaanse centrale bank geneigd om de geplande renteverhogingen over een langere termijn te spreiden, kwestie van de economie niet te veel pijn te doen. Sommige analisten geloven daardoor dat de prijs voor een vat ruwe olie op middellange termijn opnieuw kan stijgen tot 80 dollar.
Wie gelooft in een verder koersherstel bij de obligaties uitgegeven door bedrijven uit de oliesector, kan kijken naar een obligatie van ArcelorMittal. Deze obligatie in dollars heeft een looptijd tot 1 juni 2025 en een coupon van 6,125%.
Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie verkrijgbaar in coupures van 2000 dollar. Bij Standard & Poor's krijgt ArcelorMittal een rating BB. De obligatie is in dollars, wat betekent dat er een wisselkoersrisico aan verbonden is. De koers van de dollar kan namelijk stijgen, maar ook dalen.