De economen verwachten een kleine krimp, maar een lichte groei van het BBP valt niet bij voorbaat uit te sluiten. Bovendien zien de verwachtingen voor het thans lopende kwartaal er een stuk beter uit. De kans is dan ook klein dat de Canadese centrale bank haar rentepolitiek zal wijzigen. Die centrale bank is uiteraard altijd schatplichtig aan grote buur FED.
De Amerikaanse centrale bank wikt en weegt zelf nog steeds of er al dan niet een rentestijging komt ergens in de tweede helft van dit jaar. In het communiqué dat afgelopen woensdag werd gepubliceerd, stond te lezen dat de FED niet gehaast is om de rente te verhogen.
Nochtans staat president Janet Yellen van de FED te popelen om de rente zo snel mogelijk te normaliseren. Om dat te realiseren, is echter vereist dat de macro-economische indicatoren een verstrakking van de monetaire politiek toelaten. En zo ver zijn we momenteel nog niet.
Mogelijk zal de FED de werkloosheidscijfers voor de maand augustus afwachten alvorens eventueel te beslissen om de rente nog in september te verhogen. Lukt het in september niet, dan kan een verhoging eventueel in de maand december op de agenda komen te staan. Maar de kans blijft aanwezig dat er dit jaar helemaal geen renteverhoging komt.
De onzekerheid over de rente weegt op de koers van de USD en daar profiteert zijn Canadese naamgenoot van. De CAD heeft ten opzichte van de USD een paar goede dagen achter de rug, waarbij het hoogste niveau sinds 24 juni laatstleden werd opgetekend.
Stijging van 3,50% tegenover de euro
Ook ten opzichte van de EUR presteerde de CAD goed. Sinds het begin van dit jaar is de koers van de CAD ook ten opzichte van de EUR met meet dan 3% gestegen.
Vassili Serebriakov, director of foreign-exchange in New York bij Credit Agricole CIB, verwees in dat verband ook naar de stijging van de olieprijs. Een hogere olieprijs ondersteunt traditioneel de koers van de CAD. Voor een vat ruwe olie (West Texas Intermediate) werd in New York gisteren weer meer dan 46 dollar betaald.
Een verdere stijging van de koers van de CAD is niet onwaarschijnlijk. Hedge funds en andere grote institutionele beleggers mikken al sinds april op een koersstijging, zo blijkt uit de cijfergegevens verstrekt door de Commodity Futures Trading Commission.
Een obligatie in CAD
Wie gelooft in de Canadese dollar kan uitkijken naar een obligatie in deze munt. In aanmerking komt onder andere een munt uitgegeven door Total Capital Canada, met een looptijd tot 31 januari 2020. Aan deze obligatie is een coupon van 2,125% gekoppeld.
De koers bedraagt momenteel 101,50%, waardoor het rendement uitkomt op bijna 1,75%. Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie, verkrijgbaar in coupures van 2.000 CAD. Total Capital Canada krijgt van S&P een rating A+. Uiteraard zijn er risico’s verbonden aan een belegging in CAD.
