De bedoeling van de centrale bank is duidelijk: de inflatie terugdringen tot het niveau van 4,50% ergens in de loop van volgend jaar. Dat is ongeveer de helft van het huidige niveau. Een dergelijk objectief lijkt op het eerste gezicht te hoog gegrepen, maar we mogen volgens Frank Vranken, Chief Strategist bij Puilaetco Dewaay Private Bankers, niet uit het oog verliezen dat Brazilië al met een recessie te kampen heeft. Die zal er door het optrekken van de rente alleen maar erger op worden.
Vranken is van mening dat de centrale bank door de rente te verhogen haar onafhankelijkheid heeft bewezen. De meeste economen zijn van mening dat het land ergens vanaf het vierde kwartaal van dit jaar in staat zal zijn om de rente weer te laten zakken, op voorwaarde natuurlijk dat het inflatiegevaar naar de achtergrond verdwijnt.
Maar een verlaging van de kredietrating voor Brazilië door één van de grote ratinghuizen zou nog roet in het eten kunnen komen strooien. In dat geval zou de Braziliaanse real meer terrein kunnen verliezen, wat op zijn beurt de inflatie weer voedsel zou kunnen geven. In verband met een belegging in het land adviseert Vranken toch enige mate van geduld. Wie te vlug in de ring stapt, zou zich die stap wel eens kunnen beklagen.
Wie gelooft dat Brazilië uiteindelijk toch zijn problemen de baas zal kunnen, mag kijken naar obligaties in Braziliaanse real. Zo is er de lening uitgegeven door International Finance Corporation, met looptijd tot 12 juni 2017, coupon van 10% en een huidige koers van 98,23%. De emittent heeft een triple A rating.
Ook European Investment Bank heeft een triple A-rating, een obligatie van deze bank loopt tot 19 juni 2018, met coupon van eveneens 10% en een koers van 98,91%.