De ‘High Yield’ uitgevers, zonder twijfel geïnteresseerd om voordeel te halen uit voordelige financieringscondities, zijn deze zomer bijzonder actief op de euro-obligatiemarkt. Getuige hiervan de recente operaties gerealiseerd door Europcar, Thom Europe, en LOXAM, de verhuurder van professioneel materiaal.
Deze laatste heeft vorige vrijdag niet minder dan 660 miljoen euro opgehaald via de uitgifte van twee nieuwe obligaties.
De eerste obligatie, met het statuut van ‘senior ongedekte schuld’, bood een coupon aan van 4,875% en heeft zijn vervaldag op 23 juli 2021, met een eerste terugbetaling mogelijk op 23 juli 2017 aan 102,44% van de nominale waarde.
Tijdens de eerste transacties op de secundaire markt, werd de obligatie verhandeld onder pari, rond 99,60% van de nominale waarde, wat overeenkomt met een jaarlijks rendement van bijna 5%. In geval van vervroegde terugbetaling op de datum van de eerste ‘call’, komt het rendement uit op 5,77%. Deze obligatielijn met een omvang van 410 miljoen euro beschikt over een ‘BB-‘ rating bij Standard & Poor’s.
De tweede obligatie biedt op zijn beurt een coupon van 7%, en heeft zijn vervaldag op 23 juli 2022, met een eerste terugbetaling mogelijk op 23 juli 2017 aan 105,25% van de nominale waarde. Ze maakt deel uit van de ‘senior achtergestelde schuld’ van de onderneming, wat zijn duidelijk hogere coupon verklaart. Deze obligatielening met een omvang van 250 miljoen euro heeft een ‘B’ rating bij Standard & Poor’s.
De minimum coupure is in beide gevallen vastgesteld op 100.000 euro. De opgehaalde fondsen zullen gebruikt worden voor de herfinanciering van de schulden van de groep.
Loxam getroffen door krimp van de bouwsector in Frankrijk
Loxam, dat werd opgericht in 1967, werpt zich op als pionier in de verhuur van materiaal voor professionals in de bouwsector, openbare werken, lokale overheid en industrie. Op zijn internetsite geeft Loxam aan te beschikken over het grootste netwerk van materiaalverhuur in Europa, met een park van meer dan 200.000 stukken uitrusting.
Met betrekking tot de resultaten werd de groep vorig jaar getroffen door de krimp van de bouwsector in Frankrijk, die goed is voor bijna 85% van de activiteiten.
Ter gelegenheid van de voorstelling van de jaarresultaten voor 2013 legde Gérard Deprez, PDG van Loxam, uit dat er geen instorting van de bouwactiviteit was geweest, maar dat het herstel later en minder krachtig was dan in andere landen.
Ondanks de bijdrages van zijn andere Europese markten, heeft Loxam een zakencijfer van 805 miljoen euro moeten optekenen, een daling van 2,80%. Een cijfer zonder verrassing dat overeenkomt met de verwachtingen en verklaard wordt door een sterke druk en erosie op de verhuurprijzen, verduidelijkte de PDG.
De Ebitda (bruto-exploitatieoverschot) ging op zijn beurt achteruit met 11% tot 245 miljoen euro.