Aandelen van Starbucks Corp. weten de brede markt makkelijk te verslaan qua rendement dankzij de wereldwijd gedaalde koffieprijzen dankzij de regen in Brazilië.
Starbucks, ’s werelds grootste koffieketen, heeft de S&P 500 sinds 14 oktober met 17 procentpunt weten te verslaan, terwijl arabicakoffie (levering voor mei) met 37 procent is gedaald in prijs in dezelfde periode. Koffie-futures bereikten zelfs het laagste niveau sinds een jaar.
Er is een sterke negatieve correlatie tussen de prestaties van aandelen Starbucks en de koffieprijzen. Dit komt doordat de grondstof 1 van de grootste kostenposten is en daarmee de winstgevendheid van Starbucks bepaalt, zei Sara Senatore, analist bij Sanford C. Bernstein. Als gevolge hiervan zorgden de lagere koffieprijzen dus voor een winstverbetering.
Koffie en Starbucks
Koffie was in het afgelopen jaar de meest volatiele grondstof, dankzij veranderingen in het Braziliaanse weer: ’s werelds grootste producent en exporteur van koffie. Nadat koffie halverwege januari nog met 11 procent steeg, maakte regen in Brazilië dat de vooruitzichten voor de oogst beter werden en sindsdien zijn de prijzen gedaald naar inmiddels het laagste punt sinds februari 2014. Dit volgde op de meest droge periode in tientallen jaren voor het land, wat veel van de koffie-oogst beschadigde in 2014.
Hoewel Starbucks normaliter contracten afsluit voor de koffiebonen die het koopt en daarbij een premie betaalt op de prijzen op de futuremarkt, ‘koopt het bedrijf meestal meer als de prijs aantrekkelijk is’, zei Senatore. ‘Wat Starbucks betaalt voor koffie correleert met hoe de grondstoffenmarkt eruit ziet.’
Starbucks heeft qua aandelenkoers al een topjaar achter de rug, maar de lagere koffieprijzen zouden de koers nog wel eens verder kunnen opdrijven. Zeker nadat de meest recente cijferpublicatie ‘beleggers wat vertrouwen heeft gegeven’ in de winstgevendheid van het bedrijf, denkt Senatore.