Windstil op de belangrijkste Europese markt
Ondanks een nieuwe daling van de rentevoet die geïllustreerd werd door het rendement van de Duitse Bund met een looptijd van 10 jaar die begin juli negatief werd, kunnen we niet zeggen dat bedrijven gehaast zijn om zich in nieuwe schulden in euro's te werken.
Bij de grootste uitgiftes deze zomer valt Ineos het meeste op door 650 miljoen euro aan obligaties uit te geven met ophaling in 2024. Met een "B-" notering in de categorie met speculaties van Standard & Poor’s , heeft het bedrijf dat gespecialiseerd is in chemische producten een rendement van 5,375% vooropgesteld om investeerders te verleiden.
Begin juli heeft de tweede grootste speler van de wereld in de champagnesector Vranken-Pommery reeds een lening aangegaan op 6 jaar die wordt terugbetaald door een coupon aan 3,40%. De groep, die de belangrijkste wijngaard van Europa beheert, heeft zich beperkt tot het uitgeven van 25 miljoen euro met een coupure van 100.000.
Voor de rest is er weinig groot nieuws te melden aangezien de vooropgestelde rendementen veel te laag zijn. We kunnen echter vertellen dat het Oostenrijkse makelaarsbedrijf CA Immo een uitgifte per 1.000 euro heeft voortgebracht met een coupon aan 1,875% die in 2021 verloopt. De uitgifte per 1.000 euro door Cyprus is winstgevender aangezien zij een coupon aan 3,75% vooropstellen met een looptijd van zeven jaar (BB- bij Standard & Poor's).
Strak tempo op de Amerikaanse markt
Op de Amerikaanse markt daarentegen worden uitgiftes zeker voor deze tijd van het jaar in snel tempo verhandeld. Er werd aan 88 miljard dollar uitgegeven tijdens de eerste week van augustus. Een bedrag dat sinds 1999 niet meer is voorgekomen volgens de data van Bloomberg.
Microsoft, één van de laatste bedrijven die nog voordeel kunnen halen uit hun heilige “AAA” notering, heeft met een waarde van 19,75 miljard dollar de grootste uitgifte in haar geschiedenis voortgebracht. Het geld wordt gebruikt voor de financiering van de aankoop van het sociaal netwerk voor professionals Linkedin. Een ander technologisch bedrijf, Alphabet, en moederholding van Google heeft twee miljard dollar bijeengebracht met een looptijd van tien jaar en tegen een rendement van 2%.
Op de energiemarkt zijn verschillende uitgiftes het volgen waard waaronder die van het offshorebedrijf Transocean. Zij bieden 10% aan voor het bijeenbrengen van 1,25 miljard over zeven jaar. De obligatie met een coupure van 2.000 dollar heeft een notering van “BB-” in de categorie met speculaties van S&P.
Andere aantrekkelijke coupons
Mijngroep Vale (BBB-) heeft met het vooropstellen van een rendement van 6,25% de interesse bij investeerders opgewekt. Dit werd bevestigd op de secundaire markt waar men vanaf 104% de obligatie kan kopen. Het rendement blijft aan 5% ondanks alles erg groot.
Archer Daniels Midlands, de multinational werkende in de agro-industrie kon slechts een rendement van 2,50% vooropstellen voor het bijeenbrengen van één miljard dollar over tien jaar. Mediagroep CBS biedt 2,90% aan met een looptijd van 11 jaar, Bank of New York Mellon 2,20% over zeven jaar en Express Scripts, actief op de gezondheidsmarkt, biedt 3,40% aan over zeven jaar.
Bij de obligaties tegen meer exotische valuta vinden we bottelaar Coca Cola Amatil terug die een coupon aan 3,125% aanbiedt voor het bijeenbrengen van 100 miljoen Australische dollar tegen 2022. Bank of America is ook op zoek naar investeerders in de munt van het land van de kangoeroes. Zij bieden een coupon aan 3,30% aan met afloop in 2021.