In 2011 waren zo goed als alle analisten het eens dat de goudprijs zou stijgen boven $2.000. Vandaag zijn zo goed als alle analisten het eens dat de goudprijs zal dalen tot $1.000 of lager. Zo fout iedereen was in 2011 kan dus ook iedereen fout zijn in 2015. Wat betekent dat dan voor de goudmijnaandelen?
Goudmijnaandelen zijn super goedkoop, hoe u het ook bekijkt. Maar dit geeft uiteraard geen garantie op de toekomst. Toch zagen we in het verleden dat goudmijnaandelen gigantische sprongen opwaarts kunnen maken op korte termijn wanneer de goudprijs er zelfs maar lichtjes op vooruit gaat.
Momenteel bevindt de HUI index zich op hetzelfde niveau als augustus en oktober. Aangezien de goudprijs zich momenteel onder het niveau van augustus en oktober bevindt, wil dit zeggen dat de goudmijnaandelen beter presteren dan de goudprijs.
Zo zagen we in het verleden al dat de HUI index steeg van 104-140 punten op slechts 2,5 weken tijd. Ter vergelijking, als dit zou gebeuren met de Dow Jones, betekent dat dat de Dow Jones op 2,5 weken tijd zou stijgen van 18.000 punten tot 24.000 punten. Zo sterk kan een heropleving van de goudmijnaandelen zijn.
En dit is zelfs een kleine heropleving, dit betekent dat de HUI index nog steeds onder het 200-daags gemiddelde blijft. Wanneer de bodem in de goudmijnaandelen definitief daar is en de nieuwe opwaartse trend begint, zullen de winsten nog 10 keer hoger liggen.
Het is ook een totale misvatting dat de goudprijs slecht presteert. Dit is enkel het geval ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Kijken we naar andere vergelijkingen, zoals ten opzichte van grondstoffen, de euro of de yen, dan zien we een heel ander verhaal.
Goudmijnaandelen hebben maar een kleine vonk nodig
En hoewel het sentiment rond de goudprijs niet extreem negatief is, zien we wel dat er ontzettend weinig interesse is in de goudmarkt. Dit is dikwijls het ideale moment voor een nieuwe stierenmarkt. Zo noteert de net asset value (NAV) van een van de grootste closed-end-funds (CEF) – het Canadese Central Fund of Canada dat investeert in fysiek goud en zilver – met een discount van meer dan 11%.
De verwachte renteverhoging van de Federal Reserve is een van de voornaamste redenen waarom de goudprijs de laatste maanden zwak presteert. We zien dikwijls op de financiële markten het buy-the-rumour sell-the-news effect. De kans is dus reëel dat de goudprijs wel eens zou stijgen terwijl de Amerikaanse dollar daalt na de effectieve renteverhoging.
Een kleine rally van de goudprijs kan de goudmijnaandelen dan ook in vuur en vlam zetten.